在其看来，正是这一轮二级市场的验证，提升了一级市场对“长期想象空间”的容忍度和定价能力，而具身智能的想象空间甚至超过了GPU和大模型项目，“因此这轮项目集中达至百亿估值，很可能只是一个起点。”

　　施忠鑫对于想象空间的预期，主要来源于具身智能未来丰富的落地场景，也是基于这样的判断，他主导千乘资本参与了千寻智能在2024年8月的天使轮融资，并在后续的轮次中进行了连续追投。

　　他对《科创板日报》记者分析，“具身智能的底层逻辑是替代人的操作，从这个角度来看，只要是人能完成的分工，它未来都可以实现替代。而目前大模型的落地场景相对同质化，从这一维度而言，具身智能最终的估值，会比大模型创业公司更高。”

　　赛道马太效应持续加剧

　　百亿估值项目的集中涌现，意味着资本层面对具身赛道的头部公司的阶段性共识已经形成，这也意味着资金的马太效应未来将持续加剧。

　　清智资本是智平方的天使轮投资方，在2023年7月具身大脑这一细分领域还处在非常早期的概念阶段，就完成了对该项目的出手。结合对项目及行业两年多的紧密追踪，张煜判断，伴随头部阵营的扩容，赛道内的资本虹吸效应愈发显著。

　　“百亿独角兽头部阵营形成后，将出现显著的资金、人才、技术虹吸效应，头部企业凭借规模优势已在技术、成本上建立极强壁垒，初创企业在资金、人才、成本控制上均无法与之抗衡，项目成功概率大幅下降，资本的投资偏好将进一步向头部集中。”