由于该基金为场内唯一韩国半导体跨境ETF，具备稀缺性，资金只能在二级市场抢购存量份额，不断推高交易价格、显著偏离净值，截至5月11日溢价率近20%。

　　“今年以来我们已通过溢价风险提示公告、临时停牌、投教文章等形式累计执行上百次，其核心目的并不是干预市场，而是向投资者充分揭示：当前二级市场交易价格已经明显偏离基金份额参考净值，投资者应理性评估溢价风险。”华泰柏瑞表示。

　　排排网财富公募产品运营曾方芳也对中国新闻周刊进一步表示，在当前高溢价背景下，投资者需关注相关风险。溢价主要由市场情绪推高，一旦情绪降温或套利机制恢复，交易价格可能向净值靠拢，导致高位买入面临亏损。

　　事实上，现象级ETF的背后，既是底层资产的狂欢，也是资金结构演变的结果。

　　申万宏源数据显示，截至2026年一季度末，中小投资者在ETF市场的份额已追平机构，各占约50%。特别是在行业主题ETF领域，散户“话语权”更强，持有比例约为70%，表明个人资金正成为这类产品的配置主力。

　　这一转变的核心在于，自2025年下半年起，机构资金从宽基ETF净流出，散户却趁势大举进场购买热门行业主题 ETF。这使得个人投资者的买卖行为，如今成为影响ETF市场价格波动与边际定价的关键变量之一。

　　需要明确的是，ETF本身是一种工具，没有主观交易行为，不会追涨杀跌；而交易ETF的投资者，可能利用其便捷交易属性进行追涨杀跌，进而放大了产品波动和行业风险。