公告披露了三名独董的弃权核心理由：独立董事林峰指出，标的公司存在显著财务风险、实控人高比例股权质押风险及未来经营效益不确定性；独立董事李彬基于产业关联度不足、财务风险偏高提出弃权；独立董事杨建君则认为，公司对本次投资项目的风险评估工作及风控措施仍有待深化完善。

深圳市公司治理研究会秘书长张长青在接受蓝鲸新闻采访时表示，上市公司三名独立董事对同一投资议案集体弃权，在市场中较为少见，一定程度上反映出本次投资在事前尽调、风险论证、内部磋商等治理流程中可能存在值得关注的问题。对二级市场投资者而言，多名独董同步提出异议可视为重要的治理风险预警信号，后续需跟踪公司是否根据独董意见，补充尽调工作、完善风险防控体系。

三名独董集体反对的背后，是龙腾半导体持续亏损的基本面，这也是本次投资较大的风险隐患。

龙腾半导体是一家成立于2009年、总部位于西安的功率半导体企业，也是一家国家级专精特新“小巨人”企业及陕西省半导体产业链“链主”企业。

公开财务数据显示，龙腾半导体2025年度归母净利润亏损高达4.5亿元，2026年一季度继续亏损7961.51万元，亏损态势仍在延续。

美畅股份也在公告风险提示中坦言，若龙腾半导体无法在技术迭代、市场拓展、成本管控等核心环节实现突破，盈利能力无法得到根本性改善，公司本次3亿元投资将面临直接的减值与亏损风险。