除美畅股份外，本轮龙腾半导体其他投资方合计认购3620万股，总出资额9.05亿元，其中包含1.25亿元债转股资金。本轮增资落地后，龙腾半导体总股本由16126.1111万股增至20946.1111万股。

公开信息显示，龙腾半导体过往曾存在业绩承诺、上市承诺、现金补偿等对赌安排，但上述条款均已于2021年公司冲刺科创板IPO申报前夕全部解除，且本次增资未重启对赌约束。这也意味着，美畅股份3亿元投资款的安全回收与资产保值增值，较大程度上依赖于龙腾半导体后续自身经营状况的改善。

美畅股份主业承压、经营现金流净流出引关注

市场另一个关注点在于：美畅股份主业承压、经营现金流净流出，同时斥资3亿元跨界投资高风险标的。

美畅股份于2015年7月成立，核心主营业务为金刚石线的研发、生产与销售，产品主要应用于光伏领域。

受光伏行业产能过剩、内卷竞争加剧影响，公司主业面临一定压力。2023年，光伏行业高景气周期推动公司业绩攀至顶峰，全年营业收入45.12亿元，同比增长23.34%，归母净利润15.89亿元，同比增长7.86%，金刚线销量同比增长33.81%。

2024年，行业形势急转直下。受光伏产业链价格大幅下挫影响，金刚线销售均价同比下跌近五成，公司营业收入腰斩至22.71亿元，同比下滑49.66%；归母净利润更是暴跌90.84%至1.46亿元。

2025年，公司营业收入再次下滑至21.60亿元，同比微降4.88%；但归母净利润反弹至2.44亿元，同比增长67.60%。但这一增长并非来自金刚石线主业的复苏，而是得益于废钨综合回收利用业务贡献的高利润及费用端的严格管控。