近期，有市场消息反馈部分eMMC的现货渠道价格跌破了原厂合约价，出现倒挂。eMMC是一种广泛用于机顶盒、智能电视、入门级手机等消费电子产品的嵌入式存储芯片。在存储行业正处于高景气的当下，这一品类为何会有倒挂现象产生？这种现象是否还发生在其他存储产品上？这是否意味着存储行业的上行已经接近拐点？

　　带着这些疑问，财联社记者近日对话了多位业内人士。

　　万创投行董事总经理吴沛东告诉财联社记者，目前eMMC价格的倒挂是结构性的，主要出现在用MLC颗粒（一种正在被原厂逐步停产的存储介质，属于利基型存储的核心品类之一）生产的低容量品种上，原因系上游资源涨太多、终端传导不动。

　　TrendForce集邦咨询数据显示，MLC合约价格于2026年上半年达到历史高点。记者走访深圳华强北存储柜台也了解到，目前相关商家手上多表示有低容量现货，大规模高容量现货少见。

　　主流的DRAM、NAND方面，产品合约价仍在上扬，但部分消费级存储现货行情趋稳甚至因库存积压微幅下行，高端存储与消费级存储的走势正在分化。

　　多位分析人士认为，在LTA（长期协议）的作用下，相关产品下半年的合约价涨势亦会有所收敛，而存储产能开始释放的2027年才是市场走向的真正观察年。

　　为何部分eMMC倒挂？

　　CFM闪存市场分析师戴晓瑜在接受财联社记者采访时表示，目前现货渠道价格低于原厂合约报价的价格倒挂情况主要出现在低容量eMMC上，其中64GB eMMC尤其明显。