资产端依然稳健。公司总资产达214.83亿元，较年初增长3.65%；归母净资产132.41亿元，微增0.42%。整体无流动性危机。

　　“关低开高”主动出清，优化门店网络

　　在行业渠道竞争加剧、终端门店持续结构性调整的背景下，老凤祥做出了主动优化门店网络的战略取舍。

　　截至2026年6月末，公司共计拥有境内外营销网点4,916家，其中直营店213家（含境外直营店16家）、加盟店4,703家。报告期内公司网点数量有所下降，系公司主动对加盟渠道进行了优化调整所致。

　　报告期内，公司累计关闭三、四线城市低坪效加盟店342家，占加盟店总关店数量约63%，新开一、二线城市加盟店71家，占加盟店总新开店数量约67%。这一“关低开高”的举措属于结构性出清，反映了管理层从“追求数量”向“注重质量”的思路转变。公司明确表示，渠道发展正通过优化区域运营模式、试点直营管理，以加强对终端市场的控制力。

上海市老凤祥旗下凤祥喜事门店，图片来源：视觉中国

　　品牌升级与产品差异化并行

　　与门店网络优化同步推进的，是品牌形象的升级。报告期内，老凤祥首家“珍品店”在上海万象城落地，定位高端东方黄金珠宝，被视为门店迭代优化的标准化范本。此外，公司正全面推进漕溪路270号“工业上楼”智造园区项目，该项目是上海中心城区首个此类项目，旨在打造集创意设计、智能制造、品牌展示于一体的绿色智造综合体。