记者梳理发现，三大航司上半年营收增速介于9.72%至11.09%之间（南方航空、中国国航、中国东航营收分别同比增长9.72%、10.54%、11.09%）。据北京商报，中国民航新型智库专家韩涛分析认为，三大航司的营业收入增速显著高于行业民航旅客运输量增速，说明增长已从单纯运量反弹转向航线结构优化、票价管理和国际航线溢价拉动。

　　这样的行业变化，在中国国航（601111）的半年报中有所展现。财报显示，中国国航2026年上半年实现客运收入803.30亿元，同比增加71.34亿元。其中，因运力投入上升而增加收入12.78亿元，因客座率上升而增加收入37.13亿元，因收益水平上升而增加收入21.43亿元。

国航分地区客运收入

　　国际航线贡献了更高增速。中国国航国际市场客运收入同比增长18.07%，中国东航（600115）国际地区主营业务收入同比增长23.29%，南方航空（600029）国际市场客运收入同比增长27.49%。

　　油价与成本的差额如何变化？

　　对航空公司而言，航油成本是最大的变动成本项，其波动直接影响盈亏线。上半年国内航空煤油价格从约5600元/吨一度攀升至约9800元/吨，涨幅达75%。华泰证券分析提到，二季度我国航空煤油出厂均价同比增长90%，虽然航司采取了削减低收益航班、提高燃油附加费等措施，但难以完全传导燃油成本上涨，且对民航出行需求产生抑制，使得航司二季度盈利普遍受到高油价和较弱需求的冲击。