艾媒咨询CEO张毅对中新经纬表示，本轮芯片行业利润高增是周期反转、AI算力放量与去年同期低基数三重因素共振的结果，叠加海外原厂控产和国产替代订单持续释放，共同放大了增幅。不过，存储价格中枢虽仍在高位，但上行动能已减弱，下半年涨幅可能收窄，通用存储涨价动力弱于HBM，NAND环节已出现松动迹象，需持续关注原厂产能释放节奏。

　　估值层面，岳阳认为，板块尚未充分反映AI景气。四季度市场通常进行估值切换，而AI在中国尚处发展初期，相关公司明后年仍有望保持高增长，切换后估值并不贵。但他也提醒，需警惕将周期属性误读为成长属性；部分纯周期存储标的在23至25倍市盈率估值时，预期已有一定透支。总体而言，当前时点机遇大于风险。

　　张翠霞判断，行业的长期增长逻辑没有改变。从半导体的估值层面看，板块整体仍有上行空间，但局部已积累一定泡沫。