造车成了产业链上难赚钱的一环。Wind新能源汽车指数成分股中，13家整车企业贡献了53.8%的营收，净利率却只有1.5%。比亚迪上半年归母净利润123.25亿元，同比下降20.5%；长城汽车、长安汽车降幅超过六成，广汽、赛力斯则出现亏损。

　　整车企业的利润去哪了？赛力斯的半年报提供了一个观察样本。2026年上半年，赛力斯新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.87%。然而，热销和亏损同时出现在半年报中。上半年赛力斯营业收入574.93亿元，同比减少7.87%；归母净利润亏损17.17亿元，上年同期为盈利29.41亿元。也就是说，赛力斯多卖了近4%的车，收入却少了近8%。

　　对于业绩波动，赛力斯给出的解释是：二季度主力车型处于产品迭代过渡期，产能及销售规模效应未充分释放；同时，电池、芯片等核心零部件价格阶段性上涨，叠加资产减值计提，共同导致盈利能力下降。

　　赛力斯的困境并非个案。“政策加持下的新能源政策优势明显，但由于不造电池，没有话语权，主流车企盈利压力仍将急剧增大。”中国汽车流通协会乘联分会负责人崔东树表示。另外，也有业内人士表示，汽车行业利润率下滑的原因有很多，不仅仅是因为上游电池的采购成本高，也有芯片涨价等方面的原因，另外价格战也为终端市场也带来了一定冲击。

　　出海寻找增量

　　车企海外收入持续提升

　　海外市场，正在成为新能源车企打开增量空间的重要方向。