从财务端看，行业深度调整仍在延续。19家影视院线上市公司2026年半年报统计，2026年上半年15家营收同比下滑、12家扣非亏损。其中，更名后的儒意电影（002739.SZ，原万达电影）营收同比下降23.92%至50.89亿元，扣非亏损2.85亿元，上年同期为盈利4.80亿元；中国电影营收同比下降11.93%至15.12亿元，扣非亏损2.13亿元。从扣非口径看，两家亏损额居前。金逸影视、幸福蓝海扣非由盈转亏，同比分别恶化1658.37%和1113.80%；光线传媒虽仍盈利，但受《哪吒2》高基数影响，扣非同比下滑99.79%至463.68万元。行业压力源自大盘失速，上半年全国票房173.56亿元、同比下降40.6%，观影人次4.22亿、下降34.2%。

　　影院多元业态是应对票房失速的必要补充，也是改善收入结构弹性的长期方向，但短期难成利润解药。“第二曲线”能否成立，关键要看单店模型能否在更多区位复制、运营效率能否规模化提升。资本市场的评判标准始终朴素：这条曲线，什么时候能在利润表上真正“抬头”。