海报新闻记者 沈童 报道

　　眼下，正值三季报披露窗口，然而，一笔相同的会计科目，在两家上市公司的利润表上画出了完全相反的轨迹。

　　10月29日晚间，国轩高科、上峰材料同步交出三季度成绩单。动力电池主业提速的国轩高科，受产业链标的股价回调拖累单季转亏；水泥主业承压的上峰材料，则依靠半导体股权投资的账面浮盈，收获近20亿元归母净利润，扣非利润却仅剩下61.77万元。一亏一赚的反差背后，公允价值变动损益这一项账面收益，正在成为不少实体上市公司业绩的“隐形杠杆”，也让财报里的盈利真实性，成为市场关注的焦点。

　　相同的会计科目，相反的业绩轨迹

　　上峰材料这份极具迷惑性的三季报，核心看点集中在利润结构的割裂。三季度公司实现营业收入11.13亿元，同比下滑16.04%。水泥行业淡季叠加区域需求偏弱，水泥、熟料销售单价同比双双下行，房地产业务持续承压，当期还计提了存货减值，年内新并入的封装基板业务美琪电路也尚未实现盈利，主业端增长乏力。就在这样的背景下，公司三季度归母净利润冲高至19.48亿元，同比增幅接近六倍。