时隔一年，市场押注美联储重启降息。

　　北京时间9月18日凌晨，市场将迎来美联储9月议息会议结果。截至发稿，芝商所CME Group数据显示，本次会议降息25个基点的可能性为96.1%，降息50个基点的可能性为3.9%。

　　一年前，2024年9月，美联储启动了四年多来的首次降息，但在降息100个基点后便止步不前。本次市场押注美联储重启降息，可持续性尚不可知。

　　此次会议还将公布最新的《经济预测摘要》（SEP）与点阵图，受访专家认为，本次点阵图透露的信息或更为“鸽派”。“鸽派”指较为宽松的货币政策，即押注美联储降息幅度较大。

　　美联储的“政治化”也引人关注。受访专家指出，从长期看，美联储货币政策走向或受到新任美联储主席的影响，但其行动仍受到美联储框架的限制。

　　市场押注降息25个基点

　　首先来看数据，美国劳工统计局发布的数据显示，美国8月CPI同比上涨2.9%，与市场预期的2.9%持平，前值为2.7%；核心CPI同比上涨3.1%，与市场预期的3.1%持平，前值为3.1%；非农就业人口增加2.2万人，预期7.5万人，前值7.3万人；失业率4.3%，预期4.3%，前值 4.2%。

　　一般而言，通胀反弹指向维持较高利率，就业恶化则指向降低利率。那么，市场为何押注美联储将更侧重就业数据并降息25个基点？