抛去纯粹的经济数据，政治因素对美联储的影响似乎正愈演愈烈。过去的一个月，美国参议院以一票的微弱优势通过了对白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）出任美联储理事会成员的提名，美联储理事库克（Lisa Cook）也在经历了与特朗普政府的官司后，侥幸留在了美联储理事会中。米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，库克则是由美国前总统拜登任命的美联储理事之一。

　　美联储的一系列人事变动，被认为是特朗普企图“操控”美联储的手段。截至目前，美联储理事七个席位中有三人为拜登政府任命，四人为特朗普政府任命。此前，美联储理事中一度有4人为拜登政府任命。

　　胡捷认为，短期来看，尽管美联储内部对降息路径的争论有所增加，但对货币政策影响不大，大多数人的意见仍较为一致。在2026年5月现任美联储主席鲍威尔卸任前，美联储的货币政策仍将延续当前的风格。

　　白雪的预期更加悲观。她分析，短期内，降息节奏政治化将提速。若米兰在9月会议后正式就职，可能在10月会议上推动更激进的降息幅度或进度，并要求美联储“前瞻性指引”明确宽松路径。这种压力可能使美联储在数据未完全确认的情况下提前行动，例如在10月非农数据公布前降息。

　　从长期看，美联储货币政策走向或受到新任美联储主席的影响。本届美联储主席将由特朗普任命，目前，候选人包括白宫国家经济委员会主任哈西特（Kevin Hassett）、前美联储理事沃什（Kevin Warsh）以及美联储理事沃勒（Christopher Waller）。