上海交通大学高级金融学院教授胡捷对澎湃新闻表示，从通胀看，今年4月，美国通胀率已下降至较为理想的水平，存在降息的可能，但当时关税政策的实施导致不确定性急剧上升，美联储不得不进一步观望。目前来看，尽管通胀较4月略有上升，但上升趋势总体放缓，通胀并未出现预期中的大幅上升。而从就业数据看，美国8月失业率较此前略有上升，非农数据大幅下跌，经济增速的放缓也导致其对就业的支撑逐步降低。因此，综合来看，9月美联储大概率将按照常规思路降息25个基点。胡捷曾任美联储高级经济学家。

　　东方金诚研究发展部高级副总监白雪也对澎湃新闻表示，市场押注美联储将更侧重就业数据，主要是因为就业与通胀数据的质量与冲击力不同。近期就业数据的恶化速度、幅度和潜在风险远超通胀的温和反弹，市场认为美联储需要采取“预防性”措施来应对可能加速恶化的就业形势。

　　白雪指出，近期数据远未形成明确的经济衰退信号，并不足以支撑降息50个基点。因此，美联储更可能降息25个基点，这既能释放宽松信号，又为后续政策预留调整空间。若本次直接降息50基点，可能被市场解读为对经济衰退的恐慌性反应，反而加剧不确定性。

　　具体看，白雪分析，尽管8月CPI同比反弹至2.9%，但主要是受能源价格和关税传导推动，关税对通胀的传导压力依然较为温和，在就业市场加速降温的背景下，薪资增速下行带来的需求降温将导致美国内生通胀下行，一定程度上抵消关税价格上涨的冲击。同时，近期非农就业人口大幅下修，或意味着劳动力市场可能早已出现疲软迹象，当前企业招聘意愿下降、工时缩短等滞后指标已显现。