这意味着，一旦苏州豪米波未能兑现业绩承诺，天龙股份能够获得的补偿，可能远不足以覆盖商誉减值和业绩拖累带来的损失。

　　尾声

　　2月10日，天龙股份报收21.89元/股，较1月5日交易公告发布前上涨约8%。同期，汽车零部件板块指数下跌约3%。这表明，短期内这个“故事”确实被市场接受。

　　当然，苏州豪米波的技术是真实的，创始团队的履历也是真实的，但技术领先与技术变现之间，还有很长一段路。

　　当前，外部投资人拿到4.5%的年化回报，选择提前离场；天龙股份押注41.29%的收入增速预期，选择逆势进场。

　　这其中或许并没有对错，只是风险偏好的分别。但在资本市场，风险偏好的差异最终会反映为定价的分歧。而这一切，都要等到2029年才能揭晓……