8月10日，宇树科技正式启动网上、网下申购，发行价150.80元/股，顶格申购门槛低至“沪市日均市值6万元即可”。但由于网上初始发行仅647.1万股，券商测算中签率在万分之二至万分之三之间，比此前热门新股长鑫科技0.47%的中签率还要低一个数量级。

　　“求中签”的许愿帖在各大股票论坛和社交平台刷屏。据数据服务商Choice统计，年内科创板新股的上市首日平均涨幅为466.61%，若依此测算，宇树科技的单签盈利预计35.2万元。

　　发行完成后，宇树科技上市时市值约为609.93亿元，发行市盈率高达219.23倍，远超行业38.56倍的平均水平。这组数字在8月7日的网上投资者交流会上被频频质问：公司如何支撑如此高的估值？

　　宇树科技董事长王兴兴回应，行业内主营业务与公司相近的可比上市公司及拟上市公司多数尚未实现盈利，而宇树科技实现了较强的盈利能力，尤其在人形机器人领域。

　　“这一定价并非纯粹泡沫。”南开大学金融学教授田利辉接受媒体采访时指出， 219倍市盈率本质上是将未来数年的增长预期一次性提前定价，中长期能否消化这一估值，取决于工业场景订单能否真正放量。

　　营收增速，为何回落

　　宇树科技从3月20日IPO申请获受理到8月10日正式申购，用时不到5个月，创下年内最快IPO审核纪录。

　　上市前夜，宇树科技在《招股说明书》中将“增速放缓及经营业绩波动”摆在了所有特别风险警示条款之首。2026年一季度，公司营收4.23亿元，同比增速由2025年全年的332.64%掉到68.49%，扣非净利润降至4025.36万元，同比下降52.55%。