过去很长一段时间里，房地产市场的核心逻辑是“买房”，房价上涨预期带动购房需求，购房需求又进一步支撑房价。但在房地产市场进入调整期后，这套循环被打破，住宅投资属性明显减弱。但同时，房屋最基础的居住价值，却并没有消失。

　　目前，在上海的住房市场，一边是仍在筑底过程中的住宅价格，一边却是率先恢复的租赁市场。这说明，上海市场出现了分化：住房的投资需求仍然承压，但居住需求正在率先走强。

　　对于真正需要居住的人而言，住房依然是一项刚需消费；而当租赁需求足够稳定时，租金便会成为衡量住房居住价值的重要指标。在住宅投资需求尚未完全恢复之前，上海住房市场最底层、最真实的居住需求，正在率先恢复价格。

　　（第一财经）