“企业短期亏损尚可承受，如果看不到盈利希望，就很难获得后续资本加持，最终资金周转将会出现问题。”墨柯判断，行业洗牌自今年已启动，在明年大概率还将延续。

　　刘彦龙也告诉记者：“动力电池消费税作为价内税，会直接冲击企业净利润，但不会影响毛利率，冲击强弱取决于企业的净利率、产能利用率与议价能力。”

　　在他看来，龙头企业与中小电芯厂承受的压力差距明显。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部厂商净利率更高、产能利用率充足、客户结构多元，在2%阶段大多可以部分或全部向下游传导税负，利润侵蚀可控；而二三线中小电芯厂普遍产能利用率不足、客户单一，不少企业净利率仅3%~5%，甚至处于亏损状态，税负将大幅挤压利润。

　　不过，此次政策预留了缓冲空间，比如钠离子电池、固态电池的免征政策将延续至2028年底。

　　“一年缓冲期、出口退税、新技术路线免税等因素提供对冲空间，洗牌主要集中在低端磷酸铁锂、低利用率、无技术差异化、纯价格竞争的中小电芯产能。”刘彦龙预判，电芯环节集中度将持续提升，强者恒强，产能向具备一体化布局、多技术储备的头部企业集中，无壁垒的独立尾部电芯厂将逐步退出或被并购。钠电、固态等免税技术路线也会加速落地，用于入门低价车型以对冲税负。

　　“10万元以内纯电车型压力最大”

　　业内普遍认为，电池端的税负博弈，最终将传导至整车制造环节。甚至有观点认为，2%动力电池消费税落地后，纯电车型或出现利润减半的现象。