2022年，长三角国家技术创新中心接触到手握先进质谱技术的吴青团队。经过多轮洽谈，团队落户苏州工业园区，成立苏州越质生物技术有限公司。作为长三角国家技术创新中心的重要共建单位，江苏产研院以“拨投结合”模式给予越质生物805万元研发资金支持。后续，企业研发技术成功实现产业化。2024年9月，一家医疗器械龙头企业对越质生物发起并购。2025年12月，江苏产研院将所持近7.5%的股权在江苏省产权交易所挂牌转让。

　　并购退出并非唯一路径，各地实践中，退出方式灵活多样。

　　在山东，企业成功上市的，财政资金形成的股份在二级市场减持退出；企业被产业链龙头看中、并购整合的，股份跟着转让；尚需时间成长、既没上市也没被并购的，可协商由创始团队按约定回购股份，回购利率接近银行贷款基准利率。

　　在临港新片区，退出方式以“本金+基准收益”的协议转让为主，不追逐企业成长的超额红利，将增值空间让渡给创始团队与后续跟投的社会资本。

　　“退出后，资金回流科创扶持池，继续投向新的初创项目。”刘庆说，有限的财政资金在一次次循环中，持续释放培育创新的长效价值。

　　截至目前，长三角国家技术创新中心已支持200余个“拨投结合”项目落地实施，项目平均支持额度约2500万元，累计吸引社会资本投资超过25亿元；40个项目达成阶段性研发目标，其中33个项目完成股权转化。