技术路线未臻成熟，市场需求不够明确，资金需求度却高，是许多科创项目迈向产业化的难题。在这一阶段，更好发挥财政资金作用，弥补市场失灵，对推动更多原创性技术跨越成果转化鸿沟，具有重要意义。

　　“打造多元化应用场景和高水平产业集群，综合运用财政、货币、科技、产业政策，促进自主研发技术产品推广应用和迭代升级。”今年7月，习近平总书记在国家科学技术奖励大会、两院院士大会、中国科协第十一次全国代表大会上强调，“要构建同科技创新相适应的科技金融体制，推动创业投资市场健康稳定发展，畅通企业投融资渠道，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。”

　　2021年，国家发展改革委、科技部提出“以‘先投后股’方式支持科技成果转化”，多地试点探索。

　　“先投后股”在不同地方叫法不一，有的称作“拨改投”“拨投结合”“先拨后股”等，但内涵相近，即财政资金先以科技项目拨款形式投入，当项目成果进入市场化融资时，按约定转化为相应股权，并以市场化方式管理或退出。

　　“先投后股”，如何适应科创项目高风险、长周期特点？怎样促进科技成果转化？记者在上海、江苏、山东等地探访。

　　缘 起

　　破解市场失灵，转变财政资金支持方式

　　抬起手臂，人形机器人稳稳抓起水杯。看似简单的动作，需要机器人关节在短时间内完成计算、控制、反馈。“这离不开我们研发的核心产品——高精度运动控制系统。它就像‘神经中枢’，决定设备能否灵活、稳定地完成动作。”江苏南通埃萨科技有限公司创始人尹武涛说。